中央日报记者徐倩|新京报

另一位前盟友，与万达集团一起上法庭。

12月19日，融创集团向中国国际经济贸易仲裁委员会对大连万达集团有限公司（以下简称“万达集团”）提起仲裁，要求万达集团及其子公司万达商业管理集团支付回购股份价款。

记者从知情人士处获悉，事件属实，仲裁申请已被受理。

中国国际经济贸易仲裁委员会是世界主要的常设商事仲裁机构之一。根据规则，仲裁委员会受理仲裁申请后，将组织仲裁庭，一般在仲裁庭组成之日起6个月内作出裁决。

融创集团与万达的股权关系从何而来？这可以追溯到很多年前。

2014年12月，万达商业（更名为万达商业管理集团）在香港上市。上市后不久，王健林认为万达商业被低估了。2016年9月，王健林将万达商业私有化并摘牌，准备在A股市场上市。

根据万达商业私有化项目，万达商业计划于2018年8月31日前完成上市。如果公司在退市两年后或2018年8月31日前未能在大陆主板市场上市，万达集团将回购全部股份，并分别向海外和国内投资者支付12%和10%的利息。

在“回归A”过程中，2018年1月29日，万达集团宣布，腾讯控股作为主要发起人，联合苏宁云、融创中国和京东向万达商业投资340亿元，收购万达商业香港H股退市时引入的投资者持有的约14%的股份。

其中，腾讯投资100亿元，持股比例4.12%；苏宁、融创各出资95亿元，持股比例3.91%；京东投资50亿元，持股比例2.06%；这四家公司共同持有万达商业约14%的股份。按照这个比例，万达商业的估值为2428亿元。

据悉，王健林已与四大巨头签署新的“博彩协议”：投资者要求万达商业在2023年10月31日前完成上市。然而，该协议没有具体说明上市地点。

投资者还要求万达商业不能改变其主营业务。2019年的净租金收入必须达到190亿元。如果低于此值，投资者有权要求万达支付现金补偿。

在引入新的战略投资者后，万达商业更名为大连万达商业管理公司。2018年12月，永辉超市收购大连易方集团股份，向万达商业管理投资35.31亿元，持有约1.5%的股份。当时，也有未经证实的传言称，永辉超市与腾讯、苏宁、京东、融创等签署了相同的“博彩协议”。

然而，此后万达商业管理在A股市场上市的道路仍然崎岖不平。

2021年3月，万达商业管理发出通知，撤回其a股IPO申请；同时，重组轻资产资源，成立珠海万达商管，成为香港上市竞争的新主体。

请注意，从这一点开始，申请上市的实体已成为珠海万达商业管理有限公司，而不是万达商业管理公司。前者是后者的子公司。

2021年7月至8月，万达迎来新一轮投资，泰盟投资、腾讯、碧桂园地产、郑宇通家族等22家投资者与珠海万达商业管理签订了一系列协议，包括利润担保、回购协议和其他赌博协议。

在博彩协议中，如果珠海万达商业管理未能在2023年底前成功上市，发行人将需要向上市前投资者支付约300亿元的股权回购资金。

但珠海万达商管在向香港联交所提交四份申请后，仍未能上市，押注最终失败。王健林再次召唤白骑士。

2023年12月12日，万达商业管理集团与泰盟投资集团宣布签署投资框架协议。今年3月，投资协议正式签署，万达商业管理获得约600亿元的战略投资，解决了珠海万达商业管理上市的赌博危机。代价是其在珠海万达商业管理的控股权降至40%，失去了绝对控制权。其余60%的股份由泰盟投资集团等投资者持有。

值得注意的是，在融创集团之前，永辉超市和苏宁网已于今年10月与万达集团提起仲裁，要求万达集团和万达商业管理支付约86.79亿元的股权回购费用。仲裁已被接受。

争议的核心在于合作协议中是否有回购条款？

苏宁网认为，万达集团和万达商业管理违反了《战略合作协议》的规定，触发了《战略协作协议》中的股份回购条款。万达集团和万达商业管理拒绝纠正并推迟了股份回购。因此，根据实际情况，苏宁网已向中国国际经济贸易仲裁委员会申请裁决，要求万达集团和万达商业管理回购部分股份，支付回购金额50.41亿元。

针对苏宁提起的诉讼，据报道，万达集团回应称，苏宁没有理由要求万达回购相关股份，万达也没有义务回购。苏宁在万达商业管理的股份已被查封和冻结，客观上不具备回购股份的可操作性。

分析人士表示，京东、苏宁和融创正在投资珠海万达商业管理的母公司大连万达商业管理公司，因此不在2023年底到期的珠海万达商业经营协议的范围内。2018年，京东、苏宁、融创和万达之间的赌博协议中是否包含回购条件是决定仲裁结果的关键因素。

仲裁裁决仍有待揭示真相。

值得注意的是，万达集团和万达商业管理的财务状况不容乐观。截至2024年6月底，万达商业管理的计息负债为1375.61亿元，其中一年内到期的计息负债302.69亿元，货币资金115.77亿元。自2023年以来，万达商业管理已将至少26家公司的控制权转让给外部方，涉及北京、上海、广州、珠海等城市的多个万达广场。但偿还债务的道路仍然很长。